Secteur 20 · dossier de gestion
Énergies renouvelables
Producteur d'énergie solaire — Producteur solaire, 6 SPV (38 MWc) Aix-en-Provence, 9 ETP. Société de démonstration fictive et anonymisée.
CA de la période
4 140 900 €
Taux d'EBE
69,7 %
Résultat net
507 628 €
KPI pilote
DSCR (couverture du service de la dette)
Chiffre d'affaires — Exercice 2026
4 140 900 €
+2,5 %N-1 : 4 038 500 €
Taux de marge brute
83,0 %
+0,0 ptMarge brute 3 436 947 €
Excédent brut d'exploitation
2 884 719 €
+2,4 %Taux d'EBE 69,7 %
Résultat net
507 628 €
+0,4 %Marge nette 12,3 %
Trésorerie fin de période
−1 935 153 €
−395,9 %Clôture N-1 : −390 208 €
BFR en jours de CA
39,0 j
BFR 448 571 €
KPI pilote
EBE / CA
89,1 %
Benchmark : 70 à 85 %
Lecture du dossier — 3 constats
Cinq SPV servent leur dette confortablement, la sixième est en défaut technique : Zeta produit 88 % de son P50 et passe sous 1,10 x de DSCR, ce qui bloque les distributions. Le portefeuille reste bancable, le problème est isolé mais urgent.
- 01Activité quasi stable (2,5 %)À surveillerChiffre d'affaires 2026 contre 2025 : la marge brute reste à 83,0 %. L'effet volume et l'effet prix sont à lire avec la matrice de sensibilité.
- 02Rentabilité installée : 69,7 % d'EBE et 45,9 % de marge de sécuritéSolideSeuil de rentabilité mensuel à 186,5 k€ ; taux d'EBE 69,7 % (−0,1 pt sur un an).
- 03Trésorerie négative en S10 (03/11)Point durBFR à 39,0 jours de CA, délai clients 41 jours, endettement 1,98 x les fonds propres.
Alertes déclenchées
Seuils de la charte de reporting franchis sur la période.
DSCR < 1,10 x
Critique- Valeur observée
- 1,05 x (Zeta)
- Seuil
- 1,10 x
Productible < 90 % du P50 sur un trimestre
Critique- Valeur observée
- 88 %
- Seuil
- 90 %
Trésorerie prévisionnelle négative sur l'horizon 13 semaines
Critique- Valeur observée
- −1 707,0 k€ au point bas
- Seuil
- 0 k€
Endettement net supérieur à 1,5 fois les fonds propres
Élevé- Valeur observée
- 1,98 x
- Seuil
- 1,50 x
Nos 3 recommandations
Priorités de pilotage à 90 jours.
- 01Reporting mensuel par SPV (production vs P50, disponibilité, DSCR projeté 12 mois) et notification prêteur sur Zeta
- 02Plan de maintenance corrective Zeta avec recours garantie constructeur et couverture assurance pertes d'exploitation
- 03Consolidation trimestrielle du portefeuille et test de bancabilité des projets en développement
Chiffre d'affaires mensuel
Exercice 2026 vs exercice 2025.
Trésorerie de clôture — 24 mois
Réel janvier 2025 à août 2026, projection septembre à décembre 2026.
Société fictive. Chiffres générés à titre d'illustration selon les benchmarks du secteur.